"Рынок говорит нам, что не верит в возможность обеспечить макростабильность в воюющей стране"

[augean_stables]

5-летняя доходность на уровне ~12% близко ничего подобного не говорит

@c0ldness

🫠 Извлечение ожиданий из цен рыночных инструментов - это не тривиальная задача

Например, здесь наша методика оценки ожиданий рынка по ставкам из свопов на RUONIA. Даже это простая оценка ожиданий на несколько месяцев требует довольно сильных предположений - прежде всего о том, что премия за срочность стабильна

Вопрос доверия к экономической политике - это еще более сложно-измеримая вещь. Как вытащить ее из доходности ОФЗ - не вполне ясно

Общественный интерес к тому, как измеряет доверие к макро-политике на основе доходностей ОФЗ @russianmacro крайне высок - коллеги, делитесь своими расчетами



🫠"Рынок говорит", что финансовый счет открыт для оттока капитала так же широко, как и раньше

Львинная доля роста доходностей ОФЗ с середины 2022 года приходится на нормализацию спреда к UST сначала до нормы, а потом с учетом более высокого уровня риска и исчезнования консервативного крена в бюджетной политике с 2020 года

@c0ldness