Новости Ресурсии: Всё стабильно
Jun. 9th, 2025 06:16 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
augean_stablesЦЕНА «ИГРЫ» С ОПЕК+ В «ГОНКУ ПРЕДЛОЖЕНИЯ»
Консалтинговая компания Ryan Commodity Insights (RCi) выложила в свободный доступ в социальной сети для делового общения LinkedIn свою заметку OPEC+ Market-Share War Could Push Brent To $30s [«Война за долю рынка ОПЕК+ может привести к падению Brent до 30 долларов»], в которой прогнозируется, что ☄️ к началу лета 2026 года цена барреля марки Брент опустится ниже 30 долларов и останется на этом низком уровне в течение года и, возможно, дольше. ☄️
Роберт Райан, основатель и директор по исследованиям RCi, который в бытность своей работы в Агентстве энергетической информации (EIA) Министерства энергетики США создавал модели, используемые EIA для оценки ценовых рисков по энергоносителям, в своём комментарии к публикации пояснил, на чём базируется прогноз RCi:👇
«ОПЕК+, возглавляемый Саудовской Аравией, принял стратегическое решение возвращать на рынок 411 тыс. баррелей нефти в сутки в период с мая по сентябрь. Это дополнительное предложение поступает на рынок по мере ослабления спроса и увеличения запасов в странах ОЭСР в этом и следующем году».
В публикации RCi делается упор на таких факторах, как «углубляющаяся торговая война», объявленная американским президентом, а также продолжение «горячих» войн.
На используемом в моём посте графике, взятом из публикации RCi, показано изменение цены нефти сорта Брент в зависимости от увеличения объёмов мировой добычи нефти.
А для лучшего понимания того, что может означать падение цены Брент ниже 30 долларов именно для России, обращу ваше внимание на то, что опубликованный 4 июня Минэкономразвития средний уровень цены нефти Urals за май 2025 года, который будет применяться для расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) по нефти, составил $52,08/баррель. Средняя же цена Брента была в мае в районе $60.
Напомню, что ещё в марте Минфин РФ видел «среднюю цену нефти в 2025 году ближе к 60 долларам за баррель вместо заложенных в бюджет 70 долларов», полагая, что «в этом случае дефицит увеличится, но не более чем на 1% ВВП».
Процитирую также вчерашнюю «Российскую газету», сообщившую о том, что 🔥«нефтегазовые доходы бюджета в мае сократились более чем на треть (35,4 процента)», что стало ‼️худшим результатом с января 2023 года, «когда ЕС ввел эмбарго на импорт российской нефти морем, а страны G7 установили price cap (потолок цен) на экспортные поставки нашей нефти - 60 долларов за баррель»:👇
«Бюджет России верстался из расчета цены нашей нефти в 60 долларов за баррель в базовом варианте и 69,7 доллара с дополнительными нефтегазовыми доходами».
Да…🙄🤔 Какие уж тут «дополнительные нефтегазовые доходы» при таком-то прогнозе RCi⁉️🤨
Нефтегазовый Мир
*
ЭКСПЕРТ О ПРОБЛЕМАХ РОССИИ В СВЯЗИ С НИЗКОЙ ЦЕНОЙ НА НЕФТЬ
Если кратко, то тяжело, но не катастрофично
---
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутое интервью известному инвестбанкиру и профессору ВШЭ Евгению Когану - о текущей ситуации на мировом рынке нефти и перспективах ее развития.
В рамках интервью обсуждался самый широкий круг вопросов, в т.ч. 🔥погубит ли экономику РФ дешевая нефть.⚡️
Ниже привожу тайминг тех фрагментов интервью [с моей краткой аннотацией ответов на поставленные вопросы интервью], которые вызвали у меня наибольший интерес:👇
✅ 08:42 - Кто действительно может наращивать добычу нефти⁉️
• У США проблемы со сланцевой добычей при цене ниже 60 долларов за баррель.
• У Венесуэлы проблемы с инвестициями.
• Хорошие шансы у Гайяны и Бразилии.
✅ 28:58 - Россия может нарастить добычу нефти⁉️
• Королевство Саудовская Аравия [КСА], ОАЭ, Ирак, Казахстан имеют значительные свободные резервные мощности для наращивания добычи.
• Россия же может лишь компенсировать те добровольные ограничения по добыче, которая она взяла на себя в 2023 году в рамках сделки ОПЕК+.
• ❗️Проблема обводнённости многих российских месторождений проявляется в том, что если скважина консервируется более чем на 2-3 месяца, то восстановить её работу практически невозможно. Вернее, добыча из такой скважины становится нерентабельной. Проще инвестировать в новое бурение и запускать в разработку новые залежи, нежели расконсервировать старые. Таким образом, Россия находится в такой ситуации, что если сильно ограничивает свою добычу за счёт остановки её на действующих месторождениях, то разогнать добычу снова – восстановить её на действующем фонде месторождений в прежнем объёме уже не получается.❗️
✅ 31:13 - В России высокая себестоимость добычи нефти⁉️
• На новых месторождениях России средний уровень себестоимости физического извлечения нефти колеблется в диапазоне 30-40$ за баррель. В КСА – это на уровне 3-5$ за баррель. Но зато сбалансированность бюджета в КСА обеспечивается ценой, как минимум, в 90$ за баррель, а у России более скромные запросы в этой связи – всего 60-65$ за баррель. В Кувейте и ОАЭ – 50-55$ за баррель.
• ❗️КСА не заинтересовано в дальнейшем падении цен, потому что ему будет крайне сложно поддерживать свой высокий уровень бюджетных расходов.❗️
✅ 35:36 - Падение цен на нефть России на руку⁉️
• Снижение цены ниже установленного странами G7 ценового потолка в 60 долларов за баррель снимает для России с повестки дня проблему «теневого» флота.
✅ 43:58 – Как текущая ситуация отразится на российской экономике⁉️
• Падение мировых цен на нефть обостряет проблему дефицита российского бюджета, которую придётся решать, например, за счёт девальвации рубля.❗️
Нефтегазовый Мир
*
Российские власти опасаются, что во втором полугодии на нефтяном рынке возникнет избыток предложения, который приведет к дальнейшему падению цен. Об этом Reuters рассказал источник, знакомый с ходом переговоров внутри картеля ОПЕК+, членом которого является РФ.
На последнем заседании, в начале июня, ОПЕК+ согласовал увеличение добычи на 411 тысяч баррелей в сутки, а с учетом аналогичных решений в мае и апреле — на 1,2 млн баррелей в день. До конца года альянс планирует вылить на рынок 2,2 млн баррелей новых ежедневных поставок — рекордный за 5 лет объем.
Россия на июньском заседании выступала против увеличения добычи, рассказали источники Bloomberg и подтвердил собеседник Reuters. Решение продавила Саудовская Аравия, к которой с просьбой снизить цены на нефть обращался президент США Дональд Трамп.
По новым квотам ОПЕК+ Россия получила право увеличить поставки нефти на 262 тысячи баррелей в сутки. Но нефтяники не спешат качать больше, поскольку опасаются падения цен, пишет Reuters.
С начала года нефть Brent подешевела на 12%, а стоимость российского сорта Urals обвалилась на 21% — с $66 за баррель в январе до $52 в мае. Следом по швам затрещал бюджет, где каждый четвертый рубль обеспечен сырьевой рентой: нефтегазовые доходы просели на 12% за январь–апрель, а к маю спад ускорился до 34%.
Правительство спешно пересчитало параметры казны в мае из расчета, что нефть будет стоить $56 за баррель вместо изначального запланированных $69,7. А Госдума приняла поправки, сокращающие расходы на госпрограммы поддержки промышленности и науки. По новым оценкам, из-за дешевой нефти экономика недосчитается $30 млрд валютной выручки, нефтегазовые доходы бюджета будут на 2,6 трлн рублей ниже запланированных, а его дефицит превысит изначальные оценки втрое — 3,8 трлн рублей.
В начале августа при рассмотрении квот на сентябрь между странами ОПЕК+ может развернуться еще более напряженная дискуссия, сказал Reuters аналитик БКС Кирилл Бахтин. При этом у России «нет возможности противостоять повышению нефтедобычи Саудовской Аравией, если саудовцы приняли такое принципиальное решение», полагает он.
В марте об угрозе продолжительного периода низких нефтяных цен в закрытом докладе правительство предупредил Центробанк. На рынке, по мнению ЦБ, может повториться ситуация второй половины 1980-х, когда Саудовская Аравия резко увеличила добычу и обвалила нефтяные котировки втрое, что в конечном итоге обернулось банкротством и развалом СССР.
Если по итогам года цена на российский сорт Urals будет примерно на уровне $56 за баррель, никакой катастрофы с экономикой не произойдет, успокаивает Игорь Юшков эксперт Финансового университета при правительстве. Если цены опустятся ниже, власти могут отменить выплаты нефтяным компаниям по демфперу — механизму, который призван стабилизировать цены на бензин, считает Юшков. В бюджете-2025 на эти цели заложено около 1 трлн рублей.
Залатать «дыру» в казне за счет резервов Кремлю становится все сложнее. Пока Фонд национального благосостояния позволяет Минфину покрывать выпадающие доходы, но в случае затянувшегося падения цен на нефть и укрепляющегося рубля ФНБ может быть израсходован в течение одного года, предупреждает Илья Соколов, заведующий лабораторией исследований бюджетной политики РАНХиГС.
На 1 июня в ФНБ оставалось лишь 2,8 трлн рублей ликвидных активов. С начала года эта сумма сократилась на 15%, а с начала войны — более чем втрое.
ЕЖ
Консалтинговая компания Ryan Commodity Insights (RCi) выложила в свободный доступ в социальной сети для делового общения LinkedIn свою заметку OPEC+ Market-Share War Could Push Brent To $30s [«Война за долю рынка ОПЕК+ может привести к падению Brent до 30 долларов»], в которой прогнозируется, что ☄️ к началу лета 2026 года цена барреля марки Брент опустится ниже 30 долларов и останется на этом низком уровне в течение года и, возможно, дольше. ☄️
Роберт Райан, основатель и директор по исследованиям RCi, который в бытность своей работы в Агентстве энергетической информации (EIA) Министерства энергетики США создавал модели, используемые EIA для оценки ценовых рисков по энергоносителям, в своём комментарии к публикации пояснил, на чём базируется прогноз RCi:👇
«ОПЕК+, возглавляемый Саудовской Аравией, принял стратегическое решение возвращать на рынок 411 тыс. баррелей нефти в сутки в период с мая по сентябрь. Это дополнительное предложение поступает на рынок по мере ослабления спроса и увеличения запасов в странах ОЭСР в этом и следующем году».
В публикации RCi делается упор на таких факторах, как «углубляющаяся торговая война», объявленная американским президентом, а также продолжение «горячих» войн.
На используемом в моём посте графике, взятом из публикации RCi, показано изменение цены нефти сорта Брент в зависимости от увеличения объёмов мировой добычи нефти.
А для лучшего понимания того, что может означать падение цены Брент ниже 30 долларов именно для России, обращу ваше внимание на то, что опубликованный 4 июня Минэкономразвития средний уровень цены нефти Urals за май 2025 года, который будет применяться для расчета налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) по нефти, составил $52,08/баррель. Средняя же цена Брента была в мае в районе $60.
Напомню, что ещё в марте Минфин РФ видел «среднюю цену нефти в 2025 году ближе к 60 долларам за баррель вместо заложенных в бюджет 70 долларов», полагая, что «в этом случае дефицит увеличится, но не более чем на 1% ВВП».
Процитирую также вчерашнюю «Российскую газету», сообщившую о том, что 🔥«нефтегазовые доходы бюджета в мае сократились более чем на треть (35,4 процента)», что стало ‼️худшим результатом с января 2023 года, «когда ЕС ввел эмбарго на импорт российской нефти морем, а страны G7 установили price cap (потолок цен) на экспортные поставки нашей нефти - 60 долларов за баррель»:👇
«Бюджет России верстался из расчета цены нашей нефти в 60 долларов за баррель в базовом варианте и 69,7 доллара с дополнительными нефтегазовыми доходами».
Да…🙄🤔 Какие уж тут «дополнительные нефтегазовые доходы» при таком-то прогнозе RCi⁉️🤨
Нефтегазовый Мир
*
ЭКСПЕРТ О ПРОБЛЕМАХ РОССИИ В СВЯЗИ С НИЗКОЙ ЦЕНОЙ НА НЕФТЬ
Если кратко, то тяжело, но не катастрофично
---
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал развернутое интервью известному инвестбанкиру и профессору ВШЭ Евгению Когану - о текущей ситуации на мировом рынке нефти и перспективах ее развития.
В рамках интервью обсуждался самый широкий круг вопросов, в т.ч. 🔥погубит ли экономику РФ дешевая нефть.⚡️
Ниже привожу тайминг тех фрагментов интервью [с моей краткой аннотацией ответов на поставленные вопросы интервью], которые вызвали у меня наибольший интерес:👇
✅ 08:42 - Кто действительно может наращивать добычу нефти⁉️
• У США проблемы со сланцевой добычей при цене ниже 60 долларов за баррель.
• У Венесуэлы проблемы с инвестициями.
• Хорошие шансы у Гайяны и Бразилии.
✅ 28:58 - Россия может нарастить добычу нефти⁉️
• Королевство Саудовская Аравия [КСА], ОАЭ, Ирак, Казахстан имеют значительные свободные резервные мощности для наращивания добычи.
• Россия же может лишь компенсировать те добровольные ограничения по добыче, которая она взяла на себя в 2023 году в рамках сделки ОПЕК+.
• ❗️Проблема обводнённости многих российских месторождений проявляется в том, что если скважина консервируется более чем на 2-3 месяца, то восстановить её работу практически невозможно. Вернее, добыча из такой скважины становится нерентабельной. Проще инвестировать в новое бурение и запускать в разработку новые залежи, нежели расконсервировать старые. Таким образом, Россия находится в такой ситуации, что если сильно ограничивает свою добычу за счёт остановки её на действующих месторождениях, то разогнать добычу снова – восстановить её на действующем фонде месторождений в прежнем объёме уже не получается.❗️
✅ 31:13 - В России высокая себестоимость добычи нефти⁉️
• На новых месторождениях России средний уровень себестоимости физического извлечения нефти колеблется в диапазоне 30-40$ за баррель. В КСА – это на уровне 3-5$ за баррель. Но зато сбалансированность бюджета в КСА обеспечивается ценой, как минимум, в 90$ за баррель, а у России более скромные запросы в этой связи – всего 60-65$ за баррель. В Кувейте и ОАЭ – 50-55$ за баррель.
• ❗️КСА не заинтересовано в дальнейшем падении цен, потому что ему будет крайне сложно поддерживать свой высокий уровень бюджетных расходов.❗️
✅ 35:36 - Падение цен на нефть России на руку⁉️
• Снижение цены ниже установленного странами G7 ценового потолка в 60 долларов за баррель снимает для России с повестки дня проблему «теневого» флота.
✅ 43:58 – Как текущая ситуация отразится на российской экономике⁉️
• Падение мировых цен на нефть обостряет проблему дефицита российского бюджета, которую придётся решать, например, за счёт девальвации рубля.❗️
Нефтегазовый Мир
*
Российские власти опасаются, что во втором полугодии на нефтяном рынке возникнет избыток предложения, который приведет к дальнейшему падению цен. Об этом Reuters рассказал источник, знакомый с ходом переговоров внутри картеля ОПЕК+, членом которого является РФ.
На последнем заседании, в начале июня, ОПЕК+ согласовал увеличение добычи на 411 тысяч баррелей в сутки, а с учетом аналогичных решений в мае и апреле — на 1,2 млн баррелей в день. До конца года альянс планирует вылить на рынок 2,2 млн баррелей новых ежедневных поставок — рекордный за 5 лет объем.
Россия на июньском заседании выступала против увеличения добычи, рассказали источники Bloomberg и подтвердил собеседник Reuters. Решение продавила Саудовская Аравия, к которой с просьбой снизить цены на нефть обращался президент США Дональд Трамп.
По новым квотам ОПЕК+ Россия получила право увеличить поставки нефти на 262 тысячи баррелей в сутки. Но нефтяники не спешат качать больше, поскольку опасаются падения цен, пишет Reuters.
С начала года нефть Brent подешевела на 12%, а стоимость российского сорта Urals обвалилась на 21% — с $66 за баррель в январе до $52 в мае. Следом по швам затрещал бюджет, где каждый четвертый рубль обеспечен сырьевой рентой: нефтегазовые доходы просели на 12% за январь–апрель, а к маю спад ускорился до 34%.
Правительство спешно пересчитало параметры казны в мае из расчета, что нефть будет стоить $56 за баррель вместо изначального запланированных $69,7. А Госдума приняла поправки, сокращающие расходы на госпрограммы поддержки промышленности и науки. По новым оценкам, из-за дешевой нефти экономика недосчитается $30 млрд валютной выручки, нефтегазовые доходы бюджета будут на 2,6 трлн рублей ниже запланированных, а его дефицит превысит изначальные оценки втрое — 3,8 трлн рублей.
В начале августа при рассмотрении квот на сентябрь между странами ОПЕК+ может развернуться еще более напряженная дискуссия, сказал Reuters аналитик БКС Кирилл Бахтин. При этом у России «нет возможности противостоять повышению нефтедобычи Саудовской Аравией, если саудовцы приняли такое принципиальное решение», полагает он.
В марте об угрозе продолжительного периода низких нефтяных цен в закрытом докладе правительство предупредил Центробанк. На рынке, по мнению ЦБ, может повториться ситуация второй половины 1980-х, когда Саудовская Аравия резко увеличила добычу и обвалила нефтяные котировки втрое, что в конечном итоге обернулось банкротством и развалом СССР.
Если по итогам года цена на российский сорт Urals будет примерно на уровне $56 за баррель, никакой катастрофы с экономикой не произойдет, успокаивает Игорь Юшков эксперт Финансового университета при правительстве. Если цены опустятся ниже, власти могут отменить выплаты нефтяным компаниям по демфперу — механизму, который призван стабилизировать цены на бензин, считает Юшков. В бюджете-2025 на эти цели заложено около 1 трлн рублей.
Залатать «дыру» в казне за счет резервов Кремлю становится все сложнее. Пока Фонд национального благосостояния позволяет Минфину покрывать выпадающие доходы, но в случае затянувшегося падения цен на нефть и укрепляющегося рубля ФНБ может быть израсходован в течение одного года, предупреждает Илья Соколов, заведующий лабораторией исследований бюджетной политики РАНХиГС.
На 1 июня в ФНБ оставалось лишь 2,8 трлн рублей ликвидных активов. С начала года эта сумма сократилась на 15%, а с начала войны — более чем втрое.
ЕЖ
