Иран – вероятный «могильщик» ОПЕК+

[augean_stables]

✔️На фоне смягчения условий сделки ОПЕК+ в тени остались американо-иранские переговоры вокруг ядерной сделки. Меж тем, ее заключение могло бы оказать на рынок не меньшее воздействие, чем увеличение добычи в Саудовской Аравии, России и других странах альянса.

▪️ По данным S&P Global Platts, экспорт нефти из Ирана в 2017 г. – до введения эмбарго США – составлял 2,5 млн баррелей в сутки (б/с): три четверти поставок приходилось на Китай, Индию, Южную Корею, Турцию и Италию. Добыча нефти в Иране в 2017 г. составляла 3,82 млн б/с (оценка Управления энергетической информации, EIA).

▪️ Резко сократившись в 2018-2020 гг. из-за эмбарго США и пандемии COVID-19, добыча нефти в Иране начала постепенно восстанавливаться. По оценке EIA, к апрелю 2025 г. ее объем достиг 3,35 млн б/с, в том числе увеличения поставок нефти в Китай, которые осуществляются транзитом через Малайзию: согласно таможенной статистике, поставки нефти из Малайзии в Китай в первом квартале 2025 г. достигли 1,5 млн б/с, в четыре с лишним раза превысив объем добычи в Малайзии.

✔️В случае отмены эмбарго Иран может увеличить добычу и экспорт нефти, как минимум, на 500 тыс. б/с. При этом доступ к услугам ведущих нефтесервисных компаний обеспечит возможность дальнейшего наращивания предложения, особенно с учетом низких издержек на добычу: по оценке Rystad Energy, точка безубыточности добычи нефти на новых наземных месторождениях Ближнего Востока составляет $27 за баррель (против $47 за баррель в России).

▪️ Как следствие, в случае сделки США и Ирана рынок получит дополнительный «медвежий» сигнал, из-за чего цена в $60 надолго станет «потолком» для Brent.

Родионов