ЭКОНОМИКА РФ в МАЕ:
Jul. 3rd, 2023 10:19 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
augean_stablesОЧЕНЬ ВЫСОКИЕ ЦИФРЫ, НЕ БЬЮЩИЕСЯ ДРУГ С ДРУГОМ
Статистика за май исключительно позитивна. В промышленности растёт ВПК. Но неожиданный рост показала и добыча. Высокие темпы сохраняются в стройке, за исключением жилья – здесь за 5 мес спад: -2.8% гг.
Бурный рост в обработке и стройке категорично не бьётся с негативной динамикой транспорта (за исключением трубопроводного). Падение грузоперевозок ставит под сомнение достоверность данных по промышленности и стройке.
Ещё одна странность – резкий скачок в оптовой торговле с 5.0 до 14.5% гг. Это нельзя объяснить эффектом базы. Этот странный скачок добавил, как минимум, 0.5 пп в рост ВВП.
В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, ситуация лучше, чем показывал Сбериндекс.
Годовая динамика ВВП в мае могла составить около 5.5% гг после 3.5% гг в апреле (наши оценки близки к оценкам Минэка).
После столь высоких показателей мая оценка ВВП за 2-й кв складывается около 5.0% гг. Опасения за достоверность статистики..
MMI
Jul 3 at 07:11
*
ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РФ В ИЮНЕ: ТЕМПЫ СОХРАНЯЮТСЯ ХОРОШИМИ, НО ОТМЕЧАЕТСЯ РОСТ ЗАТРАТ
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в июне 52.6 пункта vs 53.5 в мае.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… цифры остаются довольно позитивными, хотя и немного замедлились по сравнению с маем, немного уменьшились выпуск и новые заказы, но они остаются на комфортных уровнях. Тем не менее, рост спроса был устойчивым, так как общий объем новых продаж был поддержан увеличением новых экспортных заказов. Продолжает расти найм сотрудников и увеличивается покупательская активность. Закупки выросли самыми быстрыми темпами за более чем 15 лет. Между тем, увеличиваются косты - производственные затраты росли вторыми по скорости темпами с апреля 2022 г., также фиксируются случаи задержек поставок. Компании перенесли более высокие расходы на клиентов, что привело к росту отпускных цен самыми максимальными темпами за год...»
MMI
Jul 3 at 09:19
*
ОБВАЛ ДОБЫЧИ ГАЗА В РФ НЕ ПРЕКРАЩАЕТСЯ
Один из самых странных моментов майской статистики - резкий скачок в динамике оптовой торговли, добавивший, как минимум, 0.5 пп в рост ВВП «год к году». Крупнейшая позиция в структуре оптовой торговли – это торговля газом (ВДС газовой отрасли сидит именно здесь, а не в добыче). Торговля газом сопоставима с динамикой добычи газа. Добыча газа продолжает идти вниз, более того, в мае спад даже усилился: -15.4% гг в мае и -13.0% гг по итогам 5 мес. Как при такой динамике в газовой отрасли Росстат зафиксировал бурный рост оптовой торговли, что стало основным фактором высоких данных по ВВП, мы не понимаем. Динамику отдельных компонент оптовой торговли Росстат не приводит
MMI
Jul 3 at 09:50
*
Добыча газа в России рухнула до исторического рекорда
Объемы газодобычи в РФ сокращаются с двузначной скоростью второй год подряд, а по сравнению с уровнями до февраля 2022 года схлопнулись на 24%, следует из статистики Росстата. В мае, согласно официальным данным, в стране было добыто 48,2 млрд кубометров газа, хотя в том же месяце 2022 года это было 57,5 млрд кубов, а в мае-2021 — 63,1 млрд кубометров.
Сопоставимое крушение — на 20% — Росстат фиксировал лишь однажды — в 2009 году, на фоне глобального финансового кризиса. Однако тогда объемы газодобычи менее чем за год вернулись в норму по мере восстановления мировой экономики. Даже после развала СССР, когда газовая промышленность сжималась четыре года подряд, объемы не падали так стремительно: в 1991 году Россия добывала 643 млрд кубометров, а в 1997-м, на «дне» постсоветского периода — 571 млрд (-11%).
Экономика по Зубаревич
*
❗️РФ ПРОДОЛЖИТ СОКРАЩАТЬ ДОБЫЧУ
По данным Минфина, средняя цена Urals в июне составила $55.28 (-36.6% гг) VS $53.34 (-32.3% гг) в мае. Средняя цена Urals по итогам полугодия составила $52.17 (-38.0% гг). Бюджет этого года, напомним, рассчитан исходя из $70.
Средняя цена Brent в июне равнялась $75.1 VS $75.7 в мае. Таким образом, дисконт Brent к Urals в июне составил около $20 (26%) VS $22 (30%) в мае.
С 1 июля Саудовская Аравия обещала добровольно сократить добычу на 1 млн бс. Сегодня о дополнительном сокращении (уже 2-й раз с начала года) объявила и Россия. По словам Новака, с 1 августа поставки нефти на мировой рынок из РФ снизятся на 500 тыс бс. Сколько добывает сейчас РФ, точно неизвестно, т.к. статистика весной была засекречена. Последние утечки в СМИ были в мае. Тогда сообщалось, что добыча РФ в апреле упала до 10.63 млн бс (с конденсатом). Мы в наши прогнозы закладываем добычу в РФ в новом посткризисном равновесии на уровне 10 млн бс.
MMI
Jul 3 at 15:27
*
СБЕРИНДЕКС: РЕАЛЬНЫЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В ИЮНЕ, СКОРЕЕ ВСЕГО, СНИЗИЛСЯ
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 26 июня по 2 июля увеличились в номинале на 6.1% гг vs 7.7% гг и 7.5% гг в предыдущие 2 недели.
Как мы отмечали ранее, недельные данные Сбериндекса указывали на снижение реального потребительского спроса в мае. Но данные Росстата сильно разошлись с этой оценкой, показав, что в мае, как и в апреле, спрос оставался относительно стабильным.
В отношении июня недельные данные указывают на негативную динамику к маю (падение примерно на -1.5% mm sa), но непонятно, можно ли на них полагаться после сильного отклонения в мае. На наш взгляд, можно с большой долей уверенности утверждать, что после резкого восстановительного роста в 1-м кв дальнейшее движение вверх остановилось. Реальный потребительский спрос стабилизировался примерно на уровне 2014г. Пошёл ли он вниз или нет, сказать с полной уверенностью пока нельзя, хотя Сбериндекс указывает именно на движение вниз.
MMI
Jul 3 at 20:01
Статистика за май исключительно позитивна. В промышленности растёт ВПК. Но неожиданный рост показала и добыча. Высокие темпы сохраняются в стройке, за исключением жилья – здесь за 5 мес спад: -2.8% гг.
Бурный рост в обработке и стройке категорично не бьётся с негативной динамикой транспорта (за исключением трубопроводного). Падение грузоперевозок ставит под сомнение достоверность данных по промышленности и стройке.
Ещё одна странность – резкий скачок в оптовой торговле с 5.0 до 14.5% гг. Это нельзя объяснить эффектом базы. Этот странный скачок добавил, как минимум, 0.5 пп в рост ВВП.
В отраслях, ориентированных на потребительский спрос, ситуация лучше, чем показывал Сбериндекс.
Годовая динамика ВВП в мае могла составить около 5.5% гг после 3.5% гг в апреле (наши оценки близки к оценкам Минэка).
После столь высоких показателей мая оценка ВВП за 2-й кв складывается около 5.0% гг. Опасения за достоверность статистики..
MMI
Jul 3 at 07:11
*
ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ РФ В ИЮНЕ: ТЕМПЫ СОХРАНЯЮТСЯ ХОРОШИМИ, НО ОТМЕЧАЕТСЯ РОСТ ЗАТРАТ
Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности составил в июне 52.6 пункта vs 53.5 в мае.
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… цифры остаются довольно позитивными, хотя и немного замедлились по сравнению с маем, немного уменьшились выпуск и новые заказы, но они остаются на комфортных уровнях. Тем не менее, рост спроса был устойчивым, так как общий объем новых продаж был поддержан увеличением новых экспортных заказов. Продолжает расти найм сотрудников и увеличивается покупательская активность. Закупки выросли самыми быстрыми темпами за более чем 15 лет. Между тем, увеличиваются косты - производственные затраты росли вторыми по скорости темпами с апреля 2022 г., также фиксируются случаи задержек поставок. Компании перенесли более высокие расходы на клиентов, что привело к росту отпускных цен самыми максимальными темпами за год...»
MMI
Jul 3 at 09:19
*
ОБВАЛ ДОБЫЧИ ГАЗА В РФ НЕ ПРЕКРАЩАЕТСЯ
Один из самых странных моментов майской статистики - резкий скачок в динамике оптовой торговли, добавивший, как минимум, 0.5 пп в рост ВВП «год к году». Крупнейшая позиция в структуре оптовой торговли – это торговля газом (ВДС газовой отрасли сидит именно здесь, а не в добыче). Торговля газом сопоставима с динамикой добычи газа. Добыча газа продолжает идти вниз, более того, в мае спад даже усилился: -15.4% гг в мае и -13.0% гг по итогам 5 мес. Как при такой динамике в газовой отрасли Росстат зафиксировал бурный рост оптовой торговли, что стало основным фактором высоких данных по ВВП, мы не понимаем. Динамику отдельных компонент оптовой торговли Росстат не приводит
MMI
Jul 3 at 09:50
*
Добыча газа в России рухнула до исторического рекорда
Объемы газодобычи в РФ сокращаются с двузначной скоростью второй год подряд, а по сравнению с уровнями до февраля 2022 года схлопнулись на 24%, следует из статистики Росстата. В мае, согласно официальным данным, в стране было добыто 48,2 млрд кубометров газа, хотя в том же месяце 2022 года это было 57,5 млрд кубов, а в мае-2021 — 63,1 млрд кубометров.
Сопоставимое крушение — на 20% — Росстат фиксировал лишь однажды — в 2009 году, на фоне глобального финансового кризиса. Однако тогда объемы газодобычи менее чем за год вернулись в норму по мере восстановления мировой экономики. Даже после развала СССР, когда газовая промышленность сжималась четыре года подряд, объемы не падали так стремительно: в 1991 году Россия добывала 643 млрд кубометров, а в 1997-м, на «дне» постсоветского периода — 571 млрд (-11%).
Экономика по Зубаревич
*
❗️РФ ПРОДОЛЖИТ СОКРАЩАТЬ ДОБЫЧУ
По данным Минфина, средняя цена Urals в июне составила $55.28 (-36.6% гг) VS $53.34 (-32.3% гг) в мае. Средняя цена Urals по итогам полугодия составила $52.17 (-38.0% гг). Бюджет этого года, напомним, рассчитан исходя из $70.
Средняя цена Brent в июне равнялась $75.1 VS $75.7 в мае. Таким образом, дисконт Brent к Urals в июне составил около $20 (26%) VS $22 (30%) в мае.
С 1 июля Саудовская Аравия обещала добровольно сократить добычу на 1 млн бс. Сегодня о дополнительном сокращении (уже 2-й раз с начала года) объявила и Россия. По словам Новака, с 1 августа поставки нефти на мировой рынок из РФ снизятся на 500 тыс бс. Сколько добывает сейчас РФ, точно неизвестно, т.к. статистика весной была засекречена. Последние утечки в СМИ были в мае. Тогда сообщалось, что добыча РФ в апреле упала до 10.63 млн бс (с конденсатом). Мы в наши прогнозы закладываем добычу в РФ в новом посткризисном равновесии на уровне 10 млн бс.
MMI
Jul 3 at 15:27
*
СБЕРИНДЕКС: РЕАЛЬНЫЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС В ИЮНЕ, СКОРЕЕ ВСЕГО, СНИЗИЛСЯ
По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 26 июня по 2 июля увеличились в номинале на 6.1% гг vs 7.7% гг и 7.5% гг в предыдущие 2 недели.
Как мы отмечали ранее, недельные данные Сбериндекса указывали на снижение реального потребительского спроса в мае. Но данные Росстата сильно разошлись с этой оценкой, показав, что в мае, как и в апреле, спрос оставался относительно стабильным.
В отношении июня недельные данные указывают на негативную динамику к маю (падение примерно на -1.5% mm sa), но непонятно, можно ли на них полагаться после сильного отклонения в мае. На наш взгляд, можно с большой долей уверенности утверждать, что после резкого восстановительного роста в 1-м кв дальнейшее движение вверх остановилось. Реальный потребительский спрос стабилизировался примерно на уровне 2014г. Пошёл ли он вниз или нет, сказать с полной уверенностью пока нельзя, хотя Сбериндекс указывает именно на движение вниз.
MMI
Jul 3 at 20:01
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2023-07-03 07:24 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:26 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:27 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:27 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:28 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:31 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:32 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:38 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:42 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-04 09:00 am (UTC)кремлевские дебилы и в пустыне Сахаре доуправляются до дефицита песка....
а в Антарктиде до дефицита снега...
no subject
Date: 2023-07-03 07:45 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:48 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 07:50 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-03 08:12 pm (UTC)no subject
Date: 2023-07-04 08:57 am (UTC)no subject
Date: 2023-07-06 08:11 pm (UTC)