Золото против пузырей: как Трамп меняет приоритеты глобальной экономики

[augean_stables]

Во вторник цена на золото установила новый исторический максимум — $3500,05 за тройскую унцию. Это не просто скачок на фоне рыночной турбулентности. Это маркер глубокого сдвига в восприятии ценности. Финансовые рынки начинают делать ставку не на цифры в отчетах и не на ожидаемую доходность, а на то, что реально существует. На ресурсы. На активы, которые невозможно "допечатать". Именно такой подход и олицетворяет Дональд Трамп, чья политика противопоставляется логике ультрамягкой монетарной системы, построенной на долге и деривативах.

Всё началось с новой атаки Трампа на главу ФРС Джерома Пауэлла. В своей социальной сети Truth Social он назвал его «Господином Слишком Поздно» и потребовал немедленного снижения ставок. Рынки отреагировали мгновенно: в течение суток золото подскочило более чем на 2%, преодолев историческую отметку. На этом фоне индекс доллара просел почти на 0,8%, а доходность 10-летних казначейских облигаций упала до 3,95%, отражая бегство капитала из финансовых инструментов в активы-убежища.

Показательно, что в первые три месяца 2025 года центральные банки мира закупили свыше 290 тонн золота, что является самым высоким квартальным показателем за последние 15 лет. Особенно активны были Китай, Турция и Индия — страны, которые стремятся снизить зависимость от доллара и хеджируются от валютных рисков. Даже Швейцария, традиционно нейтральная к резким движениям, увеличила свои резервы более чем на 10%.

Фондовые рынки ведут себя нервно: в понедельник S&P 500 просел на 2,3%, а Nasdaq потерял 2,7%, отыграв часть потерь лишь после публикации данных по инфляции. Но даже рост на следующий день (+1,9% по S&P и +2,1% по Nasdaq) выглядит скорее технической коррекцией, чем выражением уверенности.

Тем временем, по данным World Gold Council, спрос на физическое золото (не ETF, а именно слитки и монеты) вырос на 34% год к году. Это важный момент: инвесторы начинают уходить от финансовых производных и предпочитают держать реальный актив — в хранилище, а не в виде цифры в брокерском приложении.

Возвращаясь к Трампу — его экономическая модель ещё в первый срок делала ставку на отказ от глобализма, защиту внутреннего производства, тарифы, сырье и промышленность. Он вывел США из Парижского климатического соглашения, вернул уголь в повестку, проводил агрессивную протекционистскую политику. Сейчас всё это возвращается — на фоне растущей геополитической нестабильности и разочарования в «магии рынков».

Важно понимать: конфликт между президентом и ФРС — не просто политическое шоу. На кону — доверие к самой архитектуре мировой финансовой системы. Суммарный объём казначейских бумаг США составляет около $29 трлн, и любые сомнения в их надёжности сразу же отражаются на глобальных потоках капитала. Удар по репутации ФРС — это удар по доллару, по облигациям, по всей системе, в которой «бумажные активы» считались эталоном стабильности.

Именно поэтому золото — с его тысячелетней историей и полной независимостью от чьей-либо политики — снова в моде. Причём не только золото: цены на медь, уран и даже серебро демонстрируют уверенный рост, отражая общий тренд: рынок возвращается к вещам, а не обещаниям.

Вывод прост. Мир входит в новую фазу. Переоценка ценностей — не метафора, а буквально то, что происходит на глазах: переоценка активов, денег, власти, институтов. И Дональд Трамп, со всеми своими противоречиями, стал катализатором этого процесса. Его политика — это ставка на реальное. На то, что можно потрогать, накопить, перевезти, обменять. На ресурсы, а не на мультипликаторы. На золото, а не на PowerPoint-презентации стартапов.

@naebrosh