НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ:
Apr. 24th, 2025 05:20 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
augean_stablesПОЛНЫЙ ТРИУМФ ДКП, ОКОНЧАТЕЛЬНАЯ И БЕСПОВОРОТНАЯ ПОБЕДА НАД ИНФЛЯЦИЕЙ – УЖЕ НЕ ЗА ГОРАМИ!
Но главное – не поспешить со снижением ставки
С 15 по 21 апреля ИПЦ вырос на 0.09% vs 0.11% и 0.16% в предыдущие 2 недели; с начала года – 3.08%, за 12 мес – 10.3% гг.
Для 16-й недели года 0.09% - это на уровне 2023-24гг
Многие говорят, что победа над инфляцией (мы призываем не торопить события) – это исключительно укрепление рубля. Но с чего рубль то укрепился? Именно из-за политики ЦБ! Да, это произошло не сразу, с большим лагом. Но именно так и работает валютный канал трансмиссионного механизма в при полузакрытых рынках и экономики. Об этом ЦБ говорил ещё в 2022г, когда объяснял, что дотянуться ставкой до рубля теперь будет дольше. Но ставка всё-равно - основной фактор, влияющий на рубль.
На самом деле, не всё ещё хорошо с инфляцией. Настоящая боль – это мясо и услуги. Именно здесь мы ярче всего видим проявление перегретого спроса. Так что повышение ставки ещё может потребоваться
MMI
Apr 23 at 19:34
*
#БанкРоссии #ставки #инфляция #Минфин #бюджет
Инфляция за неделю составила 0.09% н/н, с начала месяца рост цен составил 0.36%, годовой прирост цен 10.4%. Пока апрельская инфляция идет в район 6.5% (SAAR), что чуть ниже мартовской оценки 7.1% (SAAR), средняя за три месяца идет в район 7-7.5% (SAAR). В целом это говорит о продолжении дезинфляционных процессов.
Минфин задумался об аскетизме. Изменение прогноза цен на нефть на текущий год до $56 за баррель заставило Минфин вернуться к обсуждению темы базовой цены на нефть в БП.
Министр финансов РФ Антон Силуанов, выступая на расширенной коллегии Минфина:
"Бюджетное правило определяет базовую цену на уровне $60 за баррель, правда, сегодня эта отсечка, вероятно, уже не отвечает вызовам времени", - заявил он.
"Поэтому какая задача? Настроить бюджетное правило для минимизации внешних рисков, а ликвидные активы ФНБ нужно довести до уровня трехлетнего бесперебойного финансирования расходных обязательств при стрессовом развитии ситуации на нефтяном рынке. Это будет являться залогом устойчивости бюджетных финансов и в целом финансовой системы страны"
В общем-то понятно, что нефтегазовые доходы - это по сути природная рента, которая может быть и ниже в условиях системно слабого мирового спроса.
Но и цена на нефть с поправкой на инфляцию в общем-то не является высокой, в то время, как издержки на добычу во многих регионах выросли.
📍Возможно, цену на нефть для бюджетного правила было бы правильнее не фиксировать на каком-то уровне, а делать скользящей средней за последние три года (бюджетный цикл) за минусом условных 5-10% на пополнение ФНБ, в этом случае у бюджета будет возможность плавно адаптироваться и каждый раз не обсуждать этот вопрос.
@truecon
*
Минфин отреагировал на падение цены нефти Urals и угрозу исчерпания ФНБ. Министр финансов Антон Силуанов заявил, что установленная в 2023 году цена отсечения в $60 за баррель больше "не актуальна", поэтому нужно менять механизм бюджетного правила.
"Сейчас главный риск - это разворачивание торговых войн, и соответственно, снижение экспортных возможностей стран, в том числе и России. Мы снизили зависимость от нефти и газа, и сегодня доля нефтегазовых доходов в структуре доходов федерального бюджета составляет всего четверть доходов. Некоторое время назад эта доля составляла почти 50%. Бюджетное правило определяет базовую цену на уровне $60 за баррель, правда, сегодня эта отсечка, вероятно, уже не отвечает вызовам времени", - заявил чиновник.
Напомним, что в октябре 2023 года Минфин и ЦБ договорились о базировании бюджетного правила на "консервативной" оценке нефти по $60 за баррель с индексацией на 2% ежегодно с 2027 года. Но тогда же было оговорено, что если прогноз окажется неверным и нефтяные цены пойдут вниз, то для спасения ФНБ от обнуления цену будут понижать.
Пока что Минфин продает золото из резервов для поддержания уровня ликвидных активов ФНБ, но надолго этого не хватит. В планах у Силуанова наполнить ФНБ так, чтобы он мог покрывать бюджетный дефицит в течение трех лет. По текущим оценкам это приблизительно 8-10 трлн рублей (сейчас там меньше 3,5 трлн).
И тут встает вопрос - если больше нефтегазовых доходов будут направляться в ФНБ, то, соответственно, федеральный бюджет получит меньше, тогда за счет чего покрывать расходы? Возможные варианты уже описали тут (спойлер - налоги и печатный станок).
Временное правительство 2.0
Но главное – не поспешить со снижением ставки
С 15 по 21 апреля ИПЦ вырос на 0.09% vs 0.11% и 0.16% в предыдущие 2 недели; с начала года – 3.08%, за 12 мес – 10.3% гг.
Для 16-й недели года 0.09% - это на уровне 2023-24гг
Многие говорят, что победа над инфляцией (мы призываем не торопить события) – это исключительно укрепление рубля. Но с чего рубль то укрепился? Именно из-за политики ЦБ! Да, это произошло не сразу, с большим лагом. Но именно так и работает валютный канал трансмиссионного механизма в при полузакрытых рынках и экономики. Об этом ЦБ говорил ещё в 2022г, когда объяснял, что дотянуться ставкой до рубля теперь будет дольше. Но ставка всё-равно - основной фактор, влияющий на рубль.
На самом деле, не всё ещё хорошо с инфляцией. Настоящая боль – это мясо и услуги. Именно здесь мы ярче всего видим проявление перегретого спроса. Так что повышение ставки ещё может потребоваться
MMI
Apr 23 at 19:34
*
#БанкРоссии #ставки #инфляция #Минфин #бюджет
Инфляция за неделю составила 0.09% н/н, с начала месяца рост цен составил 0.36%, годовой прирост цен 10.4%. Пока апрельская инфляция идет в район 6.5% (SAAR), что чуть ниже мартовской оценки 7.1% (SAAR), средняя за три месяца идет в район 7-7.5% (SAAR). В целом это говорит о продолжении дезинфляционных процессов.
Минфин задумался об аскетизме. Изменение прогноза цен на нефть на текущий год до $56 за баррель заставило Минфин вернуться к обсуждению темы базовой цены на нефть в БП.
Министр финансов РФ Антон Силуанов, выступая на расширенной коллегии Минфина:
"Бюджетное правило определяет базовую цену на уровне $60 за баррель, правда, сегодня эта отсечка, вероятно, уже не отвечает вызовам времени", - заявил он.
"Поэтому какая задача? Настроить бюджетное правило для минимизации внешних рисков, а ликвидные активы ФНБ нужно довести до уровня трехлетнего бесперебойного финансирования расходных обязательств при стрессовом развитии ситуации на нефтяном рынке. Это будет являться залогом устойчивости бюджетных финансов и в целом финансовой системы страны"
В общем-то понятно, что нефтегазовые доходы - это по сути природная рента, которая может быть и ниже в условиях системно слабого мирового спроса.
Но и цена на нефть с поправкой на инфляцию в общем-то не является высокой, в то время, как издержки на добычу во многих регионах выросли.
📍Возможно, цену на нефть для бюджетного правила было бы правильнее не фиксировать на каком-то уровне, а делать скользящей средней за последние три года (бюджетный цикл) за минусом условных 5-10% на пополнение ФНБ, в этом случае у бюджета будет возможность плавно адаптироваться и каждый раз не обсуждать этот вопрос.
@truecon
*
Минфин отреагировал на падение цены нефти Urals и угрозу исчерпания ФНБ. Министр финансов Антон Силуанов заявил, что установленная в 2023 году цена отсечения в $60 за баррель больше "не актуальна", поэтому нужно менять механизм бюджетного правила.
"Сейчас главный риск - это разворачивание торговых войн, и соответственно, снижение экспортных возможностей стран, в том числе и России. Мы снизили зависимость от нефти и газа, и сегодня доля нефтегазовых доходов в структуре доходов федерального бюджета составляет всего четверть доходов. Некоторое время назад эта доля составляла почти 50%. Бюджетное правило определяет базовую цену на уровне $60 за баррель, правда, сегодня эта отсечка, вероятно, уже не отвечает вызовам времени", - заявил чиновник.
Напомним, что в октябре 2023 года Минфин и ЦБ договорились о базировании бюджетного правила на "консервативной" оценке нефти по $60 за баррель с индексацией на 2% ежегодно с 2027 года. Но тогда же было оговорено, что если прогноз окажется неверным и нефтяные цены пойдут вниз, то для спасения ФНБ от обнуления цену будут понижать.
Пока что Минфин продает золото из резервов для поддержания уровня ликвидных активов ФНБ, но надолго этого не хватит. В планах у Силуанова наполнить ФНБ так, чтобы он мог покрывать бюджетный дефицит в течение трех лет. По текущим оценкам это приблизительно 8-10 трлн рублей (сейчас там меньше 3,5 трлн).
И тут встает вопрос - если больше нефтегазовых доходов будут направляться в ФНБ, то, соответственно, федеральный бюджет получит меньше, тогда за счет чего покрывать расходы? Возможные варианты уже описали тут (спойлер - налоги и печатный станок).
Временное правительство 2.0
