![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
augean_stables«Никто не покупает всерьез»: Рубль возобновил снижение вслед за валютами EM
Рубль возобновил снижение на вечерних торгах Московской биржи в среду. Несмотря на экстренное снижение ставки ФРС, стабильные цены на нефть (51,7 доллара за баррель) и рост фондовых индексов в США и Европе (на 1-2%), попытки рубля укрепиться вновь захлебнулись.
После роста на 53 копейки к доллару и 84 копейки к евро в первой половине торгов около 16.00 мск рубль начал слабеть и концу первого часа вечерней сессии (на 19.50 мск) ушел в минус как к американской, так и к европейской валюте.
Сделки с расчетом «завтра» проходили по 66,54 рубля за доллар и 74,0575 рубля за евро, прежде чем курсы отступили к отметкам 66,36 и 73,82 на 20.56 мск.
Фондовый рынок завершил торги вялым ростом на 0,24% по индексу МосБиржи, в отличие от рынка гособлигаций, который третий день подряд переживает ралли и почти полностью отыграл потери вирусной распродажи. Индекс RGBI прибавил 0,55% в понедельник, 0,72% во вторник и ускорил ростдо 0,91% по итогам торгов среды.
В последнюю неделю февраля иностранные инвесторы сбросили ОФЗ на 70 млрд рублей, оценивают аналитики «ВТБ Капитала». Их возвращения на рынок пока не просматриваются: госбумаги покупают преимущественно российские участники, говорит аналитик Сбербанк CIB Алиса Закирова.
Но их возможности ограничены. «Уровень свободных резервов в банковской системе держится ниже нуля», - указывает стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин: банки идут за рублевой ликвидностью в Минфин, полностью выбирая лимиты на депозитных аукционах. На этой недели они привлекли у казначейства 25 млрд рублей на 35 дней и 20 млрд на 2-недельном аукционе, который раньше не пользовался спросом.
Захода иностранных инвесторов на российский рынок после распродаж пока нет: перед длинными выходными никто не хочет серьезно покупать рубль и ОФЗ, сказал Reuters дилер крупного российского банка. По его словам, утром крупные игроки ставили на укрепление рубля, но к вечеру начали закрывать все позиции - как в российской валюте, так и в американской. «Люди не хотят оставлять ни лонгов, ни шортов, поскольку ситуация за ночь может измениться в любую сторону», - объясняет дилер.
Внезапное решение ФРС снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов оказалось «выстрелом в воздух», констатирует стратег ITI Capital Искандер Луцко.
Хотя долларовые кредиты станут дешевле, а игра в carry-trade с валютами развивающихся стран - прибыльнее, притока капитала на рынки EM на наблюдается: дешевеют индийская рупия, аргентинский песо, констатирует начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко. Бразильский реал обновил исторический минимум на отметке 4,56 реала за доллар.
Разница в процентных ставках в России и США, благодаря ФРС, резко выросла, но этого будет достаточно для того, чтобы замедлить отток капитала, но не привлечь новый капитал - ни у резидентов, ни у нерезидентов, пессимистичен аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
«ФРС может напечатать деньги, но не может «напечатать» вакцину или антивирусное средство», - говорит он. Если же острая фаза эпидемии продолжится еще два месяца, это уронит нефть до 30-40 долларов, а рубль - до уровней 70 за доллар и выше, прогнозирует эксперт.
04.03.2020 21:48:22
ТЕМ ВРЕМЕНЕМ:
Российские банки столкнулись с дефицитом рублей
Российские банки столкнулись с дефицитом рублевой ликвидности, который исчисляется сотнями миллиардов рублей.
Уровень свободных резервов в банковской системе держится ниже нуля, пишет в обзоре стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин.
По состоянию на утро среды, 4 марта, банки держали 2,15 триллиона рублей на корсчетах, что на 450 млрд рублей меньше суммы, которая нужна, чтобы выполнить нормативы усреднения (2,6 трлн рублей).
Дефицит рублей банки стремятся покрыть за счет средств федерального бюджета. В среду на аукционе Казначейства, которое регулярно размещает свободные остатки на депозитах, спрос превысил предложение в 2,5 раза. При лимите в 50 млрд рублей банки предъявили выставили заявки на 131 млрд.
Днем ранее банки взяли 25 млрд рублей на 35-дневном аукционе, выбрав весь лимит и подав заявки на 37 млрд, а также привлекли 20 млрд на 2-недельные депозиты, которые, как правило, не пользуется особым спросом.
В четверг Минфин проведет 3-месячный аукцион репо на 50 млрд рублей. Учитывая по-прежнему довольно низкий объем ликвидности в системе, интерес к нему со стороны банков может быть высоким, отмечает Коровин.
«Можно ожидать, что банки предъявят спрос и на завтрашнем аукционе однодневного репо, лимит которого может быть вновь увеличен до 400 млрд рублей: благодаря длинным выходным банки смогут разместить привлеченные средства на корсчетах на целых четыре дня, что позволит им увеличить свободные резервы», - добавляет он.
О снижении доступных банкам рублевых резервов говорят и итоги операций ЦБ. Во вторник спрос на депозитном аукционе регулятора оказался меньше предложения: банки принесли 1,78 трлн рублей при лимите в 1,92 трлн.
Аукционы облигаций ЦБ (КОРБ), где также размещаются свободные рублевые средства, и вовсе были практически проигнорированы: предложив бумаги на 344 млрд рублей, центробанк смог привлечь только 35 млрд. Дефицит рублей в начале месяца - нетипичное явление. Обычно банки сталкиваются с нехваткой ликвидности в период налоговых платежей, которые проводятся в 20х числах, отмечают аналитики Райффайзенбанка.
Так, например, с 23 по 30 января задолженность банков перед Минфином выросла с 1,64 до 2,01 трлн рублей. Основной рост - 411 млрд рублей - произошел за счет операций репо, в рамках которых банки получают кредиты под залог облигаций самого Минфина.
Низкий уровень рублевых резервов ограничивает возможности банков покупать ОФЗ и финансировать федеральный бюджет, считают в Райффайзенбанке: «Большой объем позиции в ОФЗ некоторые локальные банки фондируют под 6% годовых, что приносит отрицательную процентную маржу по ОФЗ со сроком до погашения до 6 лет и 0-35 б.п. по более длинным выпускам».
05.03.2020 19:49:34
*
Рубль ускорил падение после отмены ПМЭФ-2020
© CC0
Рубль резко опустился к доллару и евро на торгах Московской биржи после решения об отмене ПМЭФ-2020.
Так, курс евро поднялся — до 75,9 рубля, а доллара — до 67,78 рубля.
Напомним, Оргкомитет Петербургского международного экономического форума принял решение не проводить форум в 2020 году в связи с коронавирусом. До этого решения евро торговался по 75,27 рубля, доллар по — 67,24 рубля.
5 марта 2020, 21:08
Рубль возобновил снижение на вечерних торгах Московской биржи в среду. Несмотря на экстренное снижение ставки ФРС, стабильные цены на нефть (51,7 доллара за баррель) и рост фондовых индексов в США и Европе (на 1-2%), попытки рубля укрепиться вновь захлебнулись.
После роста на 53 копейки к доллару и 84 копейки к евро в первой половине торгов около 16.00 мск рубль начал слабеть и концу первого часа вечерней сессии (на 19.50 мск) ушел в минус как к американской, так и к европейской валюте.
Сделки с расчетом «завтра» проходили по 66,54 рубля за доллар и 74,0575 рубля за евро, прежде чем курсы отступили к отметкам 66,36 и 73,82 на 20.56 мск.
Фондовый рынок завершил торги вялым ростом на 0,24% по индексу МосБиржи, в отличие от рынка гособлигаций, который третий день подряд переживает ралли и почти полностью отыграл потери вирусной распродажи. Индекс RGBI прибавил 0,55% в понедельник, 0,72% во вторник и ускорил ростдо 0,91% по итогам торгов среды.
В последнюю неделю февраля иностранные инвесторы сбросили ОФЗ на 70 млрд рублей, оценивают аналитики «ВТБ Капитала». Их возвращения на рынок пока не просматриваются: госбумаги покупают преимущественно российские участники, говорит аналитик Сбербанк CIB Алиса Закирова.
Но их возможности ограничены. «Уровень свободных резервов в банковской системе держится ниже нуля», - указывает стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин: банки идут за рублевой ликвидностью в Минфин, полностью выбирая лимиты на депозитных аукционах. На этой недели они привлекли у казначейства 25 млрд рублей на 35 дней и 20 млрд на 2-недельном аукционе, который раньше не пользовался спросом.
Захода иностранных инвесторов на российский рынок после распродаж пока нет: перед длинными выходными никто не хочет серьезно покупать рубль и ОФЗ, сказал Reuters дилер крупного российского банка. По его словам, утром крупные игроки ставили на укрепление рубля, но к вечеру начали закрывать все позиции - как в российской валюте, так и в американской. «Люди не хотят оставлять ни лонгов, ни шортов, поскольку ситуация за ночь может измениться в любую сторону», - объясняет дилер.
Внезапное решение ФРС снизить процентную ставку на 50 базисных пунктов оказалось «выстрелом в воздух», констатирует стратег ITI Capital Искандер Луцко.
Хотя долларовые кредиты станут дешевле, а игра в carry-trade с валютами развивающихся стран - прибыльнее, притока капитала на рынки EM на наблюдается: дешевеют индийская рупия, аргентинский песо, констатирует начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко. Бразильский реал обновил исторический минимум на отметке 4,56 реала за доллар.
Разница в процентных ставках в России и США, благодаря ФРС, резко выросла, но этого будет достаточно для того, чтобы замедлить отток капитала, но не привлечь новый капитал - ни у резидентов, ни у нерезидентов, пессимистичен аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
«ФРС может напечатать деньги, но не может «напечатать» вакцину или антивирусное средство», - говорит он. Если же острая фаза эпидемии продолжится еще два месяца, это уронит нефть до 30-40 долларов, а рубль - до уровней 70 за доллар и выше, прогнозирует эксперт.
04.03.2020 21:48:22
ТЕМ ВРЕМЕНЕМ:
Российские банки столкнулись с дефицитом рублей
Российские банки столкнулись с дефицитом рублевой ликвидности, который исчисляется сотнями миллиардов рублей.
Уровень свободных резервов в банковской системе держится ниже нуля, пишет в обзоре стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин.
По состоянию на утро среды, 4 марта, банки держали 2,15 триллиона рублей на корсчетах, что на 450 млрд рублей меньше суммы, которая нужна, чтобы выполнить нормативы усреднения (2,6 трлн рублей).
Дефицит рублей банки стремятся покрыть за счет средств федерального бюджета. В среду на аукционе Казначейства, которое регулярно размещает свободные остатки на депозитах, спрос превысил предложение в 2,5 раза. При лимите в 50 млрд рублей банки предъявили выставили заявки на 131 млрд.
Днем ранее банки взяли 25 млрд рублей на 35-дневном аукционе, выбрав весь лимит и подав заявки на 37 млрд, а также привлекли 20 млрд на 2-недельные депозиты, которые, как правило, не пользуется особым спросом.
В четверг Минфин проведет 3-месячный аукцион репо на 50 млрд рублей. Учитывая по-прежнему довольно низкий объем ликвидности в системе, интерес к нему со стороны банков может быть высоким, отмечает Коровин.
«Можно ожидать, что банки предъявят спрос и на завтрашнем аукционе однодневного репо, лимит которого может быть вновь увеличен до 400 млрд рублей: благодаря длинным выходным банки смогут разместить привлеченные средства на корсчетах на целых четыре дня, что позволит им увеличить свободные резервы», - добавляет он.
О снижении доступных банкам рублевых резервов говорят и итоги операций ЦБ. Во вторник спрос на депозитном аукционе регулятора оказался меньше предложения: банки принесли 1,78 трлн рублей при лимите в 1,92 трлн.
Аукционы облигаций ЦБ (КОРБ), где также размещаются свободные рублевые средства, и вовсе были практически проигнорированы: предложив бумаги на 344 млрд рублей, центробанк смог привлечь только 35 млрд. Дефицит рублей в начале месяца - нетипичное явление. Обычно банки сталкиваются с нехваткой ликвидности в период налоговых платежей, которые проводятся в 20х числах, отмечают аналитики Райффайзенбанка.
Так, например, с 23 по 30 января задолженность банков перед Минфином выросла с 1,64 до 2,01 трлн рублей. Основной рост - 411 млрд рублей - произошел за счет операций репо, в рамках которых банки получают кредиты под залог облигаций самого Минфина.
Низкий уровень рублевых резервов ограничивает возможности банков покупать ОФЗ и финансировать федеральный бюджет, считают в Райффайзенбанке: «Большой объем позиции в ОФЗ некоторые локальные банки фондируют под 6% годовых, что приносит отрицательную процентную маржу по ОФЗ со сроком до погашения до 6 лет и 0-35 б.п. по более длинным выпускам».
05.03.2020 19:49:34
*
Рубль ускорил падение после отмены ПМЭФ-2020
© CC0
Рубль резко опустился к доллару и евро на торгах Московской биржи после решения об отмене ПМЭФ-2020.
Так, курс евро поднялся — до 75,9 рубля, а доллара — до 67,78 рубля.
Напомним, Оргкомитет Петербургского международного экономического форума принял решение не проводить форум в 2020 году в связи с коронавирусом. До этого решения евро торговался по 75,27 рубля, доллар по — 67,24 рубля.
5 марта 2020, 21:08
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2020-03-06 12:45 am (UTC)no subject
Date: 2020-03-06 12:55 am (UTC)no subject
Date: 2020-03-06 01:07 am (UTC)no subject
Date: 2020-03-06 09:25 pm (UTC)